混合器企業債權融資：銀行的經營原則
　　靜態混合器企業進入擴展階段，其產品和服務在市場上基本占有了一席之地，產品銷售也開始逐漸步入增長期。從財務上，靜態混合器企業的收入規模和現金流也逐漸改善，財務實力開始增強。通過初創期的運營，靜態混合器企業積累了一定程度的信用和知名度，這有利于從銀行獲得貸款以及獲得其他類型的債者和支付代理人。以商業銀行為中心，形成經濟過程中無始無終的支付鏈條和債權債務關系。
1．信用創造功能
商業銀行在信用中介職能和支付中介職能的基礎上，產生了信用創造職能。商業銀行能夠吸收各種存款，并用其所吸收的各種存款發放貸款，在支票流通和轉賬結算的基礎上，貸款又轉化為存款，在這種存款不提取現金或不完全提現的基礎上，增加了商業銀行的資金來源，最后形成數倍于原始存款的派生存款，循環創造信用。
2．金融服務職能
隨著經濟的發展，工商靜態混合器企業的業務經營環境日益復雜化，銀行間的業務競爭也日益加劇，銀行由于聯系面廣，信息比較靈通，特別是電子計算機在銀行業務中的廣泛應用，使其具備了為客戶提供信息服務的條件，咨詢服務、對靜態混合器企業“決策支援’’等服務應運而生，工商靜態混合器企業生產和流通專業化的發展，又要求把許多原來屬于靜態混合器企業自身的貨幣業務轉交給銀行代為辦理，如發放工資，代理支付其他費用等。個人消費也由原來的單純錢物交易，發展為轉賬結算。現代化的社會生活從多方面給商業銀行提出了金融服務的要求。在強烈的業務競爭壓力下，各商業銀行也不斷開拓服務領域，通過金融服務業務的發展，進一步促進資產負債業務的擴大，并把資產負債業務與金融服務結合起來，開拓新的業務領域。在現代經濟生活中，金融服務已成為商業銀行的重要職能。
商業銀行作為金融體系的重要一環，扮演了資金中介的角色。在社會上吸納存款，然后創造信用。商業銀行的基本經營原則一般是指盈利性、安全性和流動性原則．。另外，由于它自身的特點，也受到效率性以及公益性的約束。
(一)盈利性
商業銀行作為經營貨幣資金、結算和創造信用的特殊靜態混合器企業，在業務活動的過程中，其最基本的、首要的動機和目標是獲取最大限度的利潤。商業銀行的一切經營活動，包括如何設立分支機構，開發何種新的金融產品，提供何種金融服務，建立什么樣的債券組合等均要服從這一目標。
商業銀行盈利水平的高低是其經營管理狀況的綜合反映。它不僅反映商業銀行的戰略和策略是否正確，更是為商業銀行的進一步發展打下了良好的基礎：(1)較高的盈利水平為銀行擴大規模、開拓業務提供了資金條件。(2)在較高的盈利水平下，銀行股東的回報也比較高，其股票市值也相應較高，便利了資金的籌集。(3)商業銀行的盈利水平還直接影響其信譽，從而影響其客戶基礎及其營運成本。盈利水平高的銀行，社會公眾對其信任度普遍較高，客戶基礎較好，有益于銀行降低其營運成本。(4)較高的盈利水平，意味著銀行職員的工資水平較高，有利于激勵職員的工作積極性和吸引優秀人才。
商業銀行的利潤是其他業務收入與業務支出的差額，它取決于資產收益、其他收入和銀行經營成本三個因素，其中前兩項組成銀行的業務收入，后一項則成為銀行的業務支出。資產收益是銀行利潤的主要來源，提高資產收益，就要在擴大負債規模的基礎上，盡可能地擴大資產規模，合理安排資產結構，在保持銀行資產流動性的前提下，盡可能減少非盈利資產，增加盈利資產所占的比重。其他業務收入主要來自金融服務業務。在銀行業競爭日趨激烈的情況下，為客戶提供多種服務，已成為商業銀行增加收入、擴大社會影響、進一步擴展信用業務的重要手段。銀行的業務支出，即銀行經營成本主要有利息支出、營業成本支出及其他支出，商業銀行要在降低經營成本方面下工夫，一方面要盡可能減少貸款與投資的損失——這種損失對銀行的經營影響很大，有時一筆貸款壞賬就足以吞噬銀行的所有利潤。這就要求商業銀行加強對貸款與投資項目的評估審查。另一方面要盡可能降低存款資金成本，盡量以較少的成本吸收更多的資金。同時，還要努力提高工作效率，降低管理費用和營業成本的支出。
(二)安全性
由于銀行經營是在一個不確定的、變化多端的環境中進行的，所以需要盡可能地規避風險，排除各種不確定性因素對其資產、負債、利潤、信譽及一切經營發展條件的影響，保證收益的安全與穩定，使其健康安全地發展。這不僅是銀行本身發展的要求，而且是社會對在經濟領域中占重要地位的商業銀行的客觀要求，也是商業銀行社會責任、優良的社會形象的體現。銀行在經營過程中存在的風險主要有以下幾個方面：
1．商業銀行的自有資本較少，經受不起大的損失
商業銀行是以貨幣為經營對象的信用中介機構，不直接從事商品和勞務的生產流通過程，不可能直接獲得產業利潤。銀行的貸款和投資所取得的利息收入只是靜態混合器企業通過生產經營所獲得的產業利潤的一部分，如果商業銀行不利用較多的負債來支持其資金運用，銀行的資金利潤率就會大大低于工商靜態混合器企業的利潤率。同時作為一個專門從事信用活動的中介機構，商業銀行比一般靜態混合器企業更容易取得社會信用，接受更多的負債。因此，在商業銀行的經營中就有可能保持比一般靜態混合器企業更高的資本杠桿率，由此使得商業銀行承受風險的能力要比一般靜態混合器企業小得多?？梢?，為了保證銀行的正常經營，商業銀行在經營過程中必須堅持安全至上的原則。
2．商業銀行經營條件的特殊性所帶來的風險
(1)商業銀行以貨幣和貨幣資本為經營對象，它們以負債的形式把居民手中的剩余貨幣集中起來，再分散投放出去，從中賺取利潤。對于商業銀行來說，對居民的負債是有硬性約束的，既有利息支出方面的約束，也有到期還本的約束。如果商業銀行不能保證安全性經營，貸款和投資不能按期安全收回，則商業銀行對居民負債的按期清償也就沒有了保證，這會大大損害商業銀行的對外信譽，將失去接受更多負債的可能性。特別是如果銀行不能立即滿足客戶提現，將有可能遭遇擠兌，這種情況一旦發生，將導致商業銀行停業破產。
(2)當證券收益高于存款收益時，存款者就有可能把存款提走轉向投資，這類提現將給失去存款的銀行帶來經營上的困難。
(3)在現代信用經濟條件下，商業銀行是參與貨幣創造過程的一個非常重要的媒介部門。如果由于商業銀行失去安全性而導致整個銀行體系混亂，則會進一步對整個宏觀經濟造成損害。
3．商業銀行在經營過程中會面臨各種風險
(1)信用風險。信用風險通常是指在貸款過程中，由于各種不確定性因素，使借款人不能按時償還貸款，造成銀行貸款本金及利息損失的可能性。信用風險的主要特點是因為貸款對象無法按時履約而使銀行遭受損失，信用風險是商業銀行所面臨貸款風險中最主要的風險，我國商業銀行不良貸款的產生大部分是信用風險使然。
(2)利率風險。利率風險是指由于利率的變動導致收入減少的風險。資產負債表的絕大多數收入和費用是以利率為指標，由于利率是不穩定的，收人也是不穩定的，這就導致借貸雙方都要受到利率的制約。當利率降低時，借方會遭受損失，當利率升高時，貸方又不得不支付較高的成本，受利率變化的影響，雙方的頭寸都存在風險。相反，巧妙地規避利用利率風險也能帶來盈利的機會。
(3)操作風險。操作風險是由于信息系統、報告系統、內部風險監控系統失控而導致的風險。管理層在缺少有效的風險追蹤、風險報告系統的前提下，超過了風險限額而未經察覺，沒有采取及時、有針對性的行為，最終產生了巨大損失。
操作風險已經成為全球金融風險管理的重要領域之一。操作風險產生于兩個不同層次的技術層面。一個主要是指信息系統、風險測量系統的不完善，技術人員的違規操作層面，另一個主要是指風險報告和監控系統出現疏忽，以及相關的法律法規不完善。盡管兩個層面出現的問題不同，但結果是相似的，都是由于監管當局忽略了潛在的風險，以至于在適當的時間沒有采取相應的措施，導致了不可挽回的損失，且這種損失的規模往往是巨大的。
(4)其他風險。其他風險主要包括法律風險、政治風險、政策風險、偶然風險。其中法律風險是指金融機構簽署的交易合同因不符合法律或金融監管部門的規定而不能得到實際履行，從而給金融機構造成損失的風險。政治風險是指因為貸款對象所處的政治環境發生變化，使貸款不能按時收回而給銀行帶來損失的風險。政策風險是指國家政策變化導致貸款不能按時收回從而給銀行帶來損失的風險。偶然風險主要是指一些偶然因素使貸款不能正常收回而給銀行帶來損失的風險，如火災、地震等自然災害導致靜態混合器企業不能償還貸款從而給銀行帶來損失的風險。
(三)流動性
商業銀行能夠在不遭受損失的條件下滿足存款客戶提存或貸款、投資、內部管理等對現金的要求。保持流動性對商業銀行來說之所以重要，是因為商業銀行在經營中面臨著負債和資產的不穩定性，一旦商業銀行的本金與利息收回額與其準備金額之和不能應付客戶提存與貸款需求及銀行本身的需求，便出現了流動性危機。流動性危機將嚴重損害商業銀行的信譽，影響其業務量并增加經營成本，妨礙其進一步發展。由此可見，商業銀行在經營中必須十分注意保持良好的流動性。
一般來說，商業銀行為了保證資產的流動性，是通過準備金的形式實現的，具體包括一級準備金和二級準備金。一級準備金又稱現金準備，包括商業銀行庫存現金、在中央銀行的存款及同業存款等。它是商業銀行為滿足流動性需要的第一道防線，屬于非盈利性資產。從經營的觀點來看，商業銀行應將此類準備金減少到法律規定的最低限度，因此，它不可能為銀行提供較高的流動性。這就需要掌握其他流動性較強的資產。在一級準備金之外，商業銀行還擁有一定數量的短期證券、短期票據，這些資產既能保持一定的盈利，又能隨時在短期內變現，我們稱之為二級準備金。當商業銀行的現金資產不能滿足流動性需要時，可以隨時將銀行持有的這些資產變現，從而滿足銀行的流動性需求。當然，二級準備金的資產收益通常較長期資產要低，它更多的是從保持流動性的角度來考慮的，而不是從盈利性考慮，它是應付流動性風險的第二道防線。
負債流動性是指銀行以較低的成本隨時獲取資金的能力。保持流動性對商業銀行非常重要，因為銀行一旦不能應付客戶提取存款或滿足客戶貸款需要及銀行本身的需求時，將會嚴重影響商業銀行的信譽，影響業務發展并增加經營成本。商業銀行負債的流動性則是通過創造主動負債實現的，如向中央銀行借款、發行大額可轉讓存單、同業拆借、利用國際貨幣市場融資等。
(四)效率性
效率性是指銀行具有高度的經營效率。在金融自由化、國際化的現狀下，銀行的競爭更加激烈。重視經營效率，提升銀行的生產力與競爭力，對銀行的盈利性有所助益。
(五)公益性
銀行作為社會資金的中介人，肩負著推行政府財政貨幣政策，以及配合國家經濟發展戰略目標的重大責任，因此商業銀行的經營與管理應該重視社會公共利益。
作為一個靜態混合器企業，商業銀行經營的首要目標在于盈利，盈利是靜態混合器企業生存、發展的必要條件。但作為一個經營貨幣信用的特殊靜態混合器企業，商業銀行在實現這個目標的過程中又要受到流動性與安全性的制約，忽視這兩者，單純追求盈利，商業銀行的經營必然陷入混亂。因此，現代商業銀行在追求盈利性目標的同時，還必須兼備安全性和流動性，同時保持效率和公益性的原則。
處于擴展期的靜態混合器企業在獲取銀行貸款方面已經具備了可能性。結合銀行經營對盈利、安全和流動性的訴求，靜態混合器企業可以從自身經營出發，尋找滿足銀行需求的資產向銀行申請貸款。擴展期的靜態混合器企業已經逐漸擺脫初創期市場銷售尚未打開的窘境，其產品和服務已經開始獲得市場份額并取得收入。盡管此時靜態混合器企業可能尚未盈利，但快速增長的趨勢將有可能覆蓋貸款成本。借助銀行貸款，靜態混合器企業能夠進一步擴張，從而完成從初創到成熟的過渡。